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新创公司如何设计合伙人股权的进入和退出机制?

股权or限制性股权or期权


(1)股权

股权是实对实,即股东拿出资金,公司给予兑换相应的股权,投资人或合伙人持有的资金股就是这样的股权形式。


(2)限制性股权

限制性股权是实对空,公司拿出一定股权,股东承诺将来会实现的工作目标或业绩,公司合伙人持有的人力股或者激励员工就是采用限制性股权。公司会根据预先设定的条件授予激励对象一定的股票,激励对象只有在规定年限或业绩目标符合股权激励计划要求时,才可以对限制性股票进行出售,并从中获取一定的收益。


(3)期权

期权是空对空,公司采用了空头支票,员工空头承诺未来会提供一定的业绩或目标,这种股权形式适用于员工。公司授予员工在一定的期限内可以按照固定的期权价格购买一定数量公司股票的权利,员工在行使期权的时候,只需要支付期权价格,而不必在意股票的交易价,就可得到相应的股票。员工可以获得期权价格和当日交易价之间的差价。



免费or收费
事实上,公司拿出一部分股权的目的就是通过发放股权的方式,选出一支有创业能力和积极性的创业团队。

发放股权的过程是公司和员工互相选择和印证的过程,公司通过对团队的判定,给予他们相应的股权,而团队成员对公司的选择也足以说明他们对公司的未来充满了希望。


因为是团队成员自己做出的选择,因此他会有更高的参与意识,也会将公司的事当成自己的事。有的成员一开始就是比较好的创业合伙人,而有的成员则需要经过磨合和影响才能成为搭档。有的人关注的是眼前利益,而有的人则会将目光放得更长远一些。


公司可以根据团队成员的能力和对风险的承受能力给予相应的薪酬、奖金、期权、股权或者限制性股权等。



股权架构设计

对于有创业能力和创业积极性,并且经过磨合建立了合作伙伴关系的合伙人,接下来就要谈及利益的分配问题了。讨论好这一问题才不至于以后因为利益分配使合伙人之间产生不可调和的矛盾。那么应该怎样与合伙人讨论利益的问题呢?


苹果公司之所以能获得如此大的成功,最主要的原因就在于其将硬件、软件和服务三者很好地融合在了一起。鉴于此,小米科技的目标就是要成为一个铁人三项公司,即“软件+硬件+互联网服务”,并将其作为公司的核心竞争力,如图6-10所示。如果对小米背后的合伙人进行分析,不难发现这些合伙人几乎是完全适应小米商业模式的发展需要的。


图6-10 小米的核心竞争力

寻找合伙人,也是对创始人的一种考验,看看其能否对未来的创业方向做深入的思考。一方面,创始人要考虑和确定好未来公司的商业模式以及核心业务节点;另一方面,创始人要思考应该组建怎样的合伙人团队来支撑商业模式的发展。只要能够弄清楚商业模式和合伙人团队,公司的股权架构也就基本形成了。



在过去,创始人只需要花费30%的时间来创建一种服务,剩下的70%的时间用来做好营销就能收到不错的效果。但是随着时代的发展,这种商业模式发生了颠覆性的变化,依然用30%的时间来打造商品或服务已经不能对消费者形成足够的吸引力。从一些成功企业的经验来看,他们之所以能受到消费者的广泛欢迎,并不是做的广告足够博人眼球,而是其良好的产品和服务在市场上建立了良好的口碑,从而使其在市场上占据优势地位。


有的公司为了避免因利益分配不均而出现的问题,选择了平分股权,但是这种股权分配方式的症结并不在于技术环节,而在于合伙团队的成员构成。


打个比方来说,这个创始人团队是由“曹操、刘备、孙权”共同组成的,因为3个人谁也不服谁,不能决出谁做老大,这就导致在进行股权分配的时候会出现很多问题,而如果这个合伙团队是由“刘备、诸葛亮、关羽、张飞”4个人组成的,虽然成员数量增加了,但是因为四者不是相互对立的关系,并且能比较清晰地确定谁是老大,这样的组织结构在分配股权比例的时候就相对容易多了。




投资针对的是人还是股权架构?

以一个创业者的创业经历为例,创业者在创业的时候自己拿出了30万元的创业成本,但是这些资金还不足以支撑他实现自己的创业之梦,于是他就说服朋友投资了70万元,因此在对公司的股权进行分配的时候,他们选择了一种最直接、最简单的方式,即按照出资的比例划分股权。于是创业者自己持有公司30%的股权,而作为投资人的朋友持有公司70%的股权。这样看来似乎并没有什么问题,但是台来随着公司的不断发展,各种问题接踵而至。



★创业者作为公司的实际控制人劳心劳力,为公司的发展投注了巨大的心力,但是在公司中只是一个小股东,自己感到了心理不平衡。
★公司的股权进行了全部分配,没有预留股权利益空间,合伙人难以在公司中获得股权,因此让公司失去了很多可以获得合伙人支持的机会,阻碍了公司的成长。
★股权架构不够合理,虽然公司成长很快,但是因为股权架构的问题,很多投资机构都不敢对公司进行投资。

如果公司在初期不能建立合理的股权架构,那么就会影响投资者的投资。



虽然创始人拥有强大的创业能力和丰富的创业理念,了解产品、技术以及运营对公司发展的重要性,但是如果对股权架构不清楚,那么即便产品再好,技术再先进,公司也不会走得长远。




创业合伙人的角色扮演
创始人在为公司寻找合伙人的时候并不是单纯地为公司找到一个资金依靠,而是需要其在公司的经营管理中也发挥重要作用。因此通常情况下,创业合伙人需要在企业中扮演3种角色:公司的投资者、公司的全职运营者、公司的员工。如图6-11所示。


图6-11 创业合伙人在企业中扮演的3种角色



★公司的投资者:合伙人作为公司的投资者,会取得公司小额的资金股,对互联网创业公司来说,所有合伙人的资金股加起来应该不能超过20%,从而为企业提供了更大的发展空间。
★公司的全职运营者:作为公司的全职运营者,合伙人可以获得公司的大额人力股,合伙人取得人力股的参考标准是其在公司的全职服务年限以及相关的业绩考核。当合伙人离职或者在工作中没有达到相关的业绩标准的时候,公司可以按照约定的价格回收合伙人的股权。
★公司的员工:公司的合伙人也是公司的员工,他们也应在工作中领取相应的工资。
股权分配会出现哪些大坑?
如果公司的产品出现问题,可以进行迅速改进,毕竟产品都是在不断改进中一步步走向成熟的;如果公司的技术出现问题,也可以招聘一些技术水平比较高的员工来提升公司的技术水平;如果公司的运营出现问题,可以换一个运营者。但是如果公司的股权架构存在问题,创始人应该怎么做呢?




大概会出现如下几种结果:



★创始人无法掌控公司,公司失控,最终走向没落;
★合伙人之间出现矛质和内讧;
★公司的股权架构不允许其他投资人进入;
★公司决策效率低,公司的工作效率受到了严重的影响;
……
出现的这些结果要么是没有解决办法,要么是需要投入极高的纠错成本,因此对创业公司来说,如果不能设计合理的股权架构,那么所带来的结果都是致命性的。
那么怎样才算合理的股权架构?从嘟些方面才能看出一个公司的股权架构是否存在问题?以下是几个参考性的标准,创业者可以通过自查,来了解自身的股权架构是否存在问题:
★公司没有明确的老大;
★公司里只有员工,没有合伙人;
★公司的股权按照出资人的出资比例进行划分;
★资金股在股权中占有的比例过高;
★全职核心团队股权,没有退出机制,或者创始人为合伙人设定了相应的退出机制,而这个退出机制对创始人自己没有约束性;
★创始人为核心团队强制性地设定了退出机制,但是团队不能理解其公平性和合理性,对退出机制持反对意见;
★外部的投资者对公司进行控股;
★公司给兼职人员发放了大量的股权;
★为短期资源承诺者提供了大量的股权;
★为投资人预留股权;
★创始人没有给合伙人团队预留股权;
★没有为配偶股权设定退出机制;
★继承股权没有退出机制。




如果创始人在自查的过程中发现自己的股权架构中存在以上几种情况,说明公司的股权架构确实有些不合理的地方,创始人应该及时对股权架构进行调整,为公司今后的发展奠定良好的基础。